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　　沙龙会体育官方下载地址作者：陳璽宇　　*美股再度回落，科技股跌幅居前，納指跌超1.5%　　*零售銷售數據強勁，支持美聯儲加息預期　　*歐股收低，機構下調全球增長預期　　經歷上周大漲后，本周本周走勢疲軟，周三再度回落。截至收盤，道指跌39.09點，跌幅0.12%，報33553.83點；標普500指數跌32.94點，跌幅0.83%，報3958.79點；納指跌174.75點，跌幅1.54%，報11183.66點。　　美國國債收益率倒掛情況進一步加劇，反映出市場對經濟衰退的恐懼。美國十年期國債收益率降至3.693%，對近期利率預期更為敏感的兩年期國債收益率升至4.363%，兩者收益率倒掛程度創四十年來紀錄。　　龍頭科技股以下跌為主。英偉達跌4.54%，特斯拉跌3.86%，Meta跌3.29%，亞馬遜跌1.84%，奈飛跌1.35%，蘋果公司跌0.83%，微軟漲0.18%，Alphabet漲0.42%。　　熱門中概股多數收跌，納斯達克中國金龍指數跌4.28%。小鵬汽車跌10.98%，蔚來汽車跌8.43%，愛奇藝跌8.06%，富途控股跌6.52%，理想汽車跌6.18%，嗶哩嗶哩跌5.04%，百度跌4.96%，拼多多跌4.80%，微博跌3.52%，京東跌1.82%，阿里巴巴跌1.51%，網易跌0.38%，知乎漲3.94%，騰訊ADR漲5.19%。　　美國零售巨頭塔吉特(Target)收跌13.06%。該公司公布的財務數據不及預期，并下調了業績展望。其第三季度每股收益1.54美元，預期2.16美元；毛利率24.7%，預期25.6%。塔吉特董事長兼CEO布萊恩·康奈爾(BrianCornell)稱，在第三季度后期，銷售和盈利情況明顯惡化，消費者的購物行為越來越受到通脹走高、利率上升和經濟不確定性的影響，導致三季度利潤表現遠低于預期。　　零售銷售數據強勁　　美國10月零售銷售數據創下8個月來最大漲幅，環比增長1.3%，超出預期。　　摩根大通資管另類固定收益主管奧克薩納·阿羅諾夫(OksanaAronov)認為，更強勁的零售數字給了美聯儲更多繼續加息的空間，盡管最近幾周沖擊市場的各種數據已經使美聯儲的任務變得復雜。　　日內舊金山聯儲主席瑪麗·戴利(MaryDaly)強調，目前沒有暫停加息的選項。堪薩斯城聯儲主席埃斯特·喬治(EstherGeorge)則警告，美聯儲可能無法在不引發經濟衰退的情況下，讓通脹完全降溫。　　高盛集團目前預計，美聯儲將把利率提高到5%-5.25%的范圍，高于之前所說的4.75%-5%。　　芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區間的概率為85.4%，加息75個基點的概率為14.6%；到明年2月累計加息75個基點的概率為55.9%，累計加息100個基點的概率為39.1%，累計加息125個基點的概率為5.1%。　　機構下調全球增長預期　　周三歐股全線走低。截至收盤，德國DAX指數跌1%，歐洲斯托克600指數跌0.98%，法國CAC40指數跌0.52%，英國富時100指數跌0.25%。　　圍繞歐洲地緣政治局勢的不確定性有所上升，拖累航空股跌幅居前。法荷航收跌近11%，匈牙利維茲航空、英國易捷航空以及北歐航空跌幅都超過5%。此外，銷售數據低迷則打壓了汽車股表現。沃爾沃收跌超8%，梅賽德斯-奔馳跌超6%，大眾汽車和法國雷諾雙雙跌近4%。　　軍工股逆市上揚，漲幅領先。英國武器和安防企業BAE系統漲近4%，法國國防企業泰雷茲、意大利航天防衛企業萊昂納多公司雙雙漲超2%。　　歐洲天然氣價格再次上演過山車行情，在前一個交易日大幅上漲之后，當地時間周三TTF荷蘭天然氣期貨價格跌超14%，ICE英國天然氣期貨價格跌超13%。　　巴克萊最新研報將2023年全球經濟增長預期下調至1.7%，此前預計為2.2%。該行認為，通脹不太可能迅速下降，這將迫使貨幣政策繼續趨緊；明年可能會是四十年來經濟表現最為疲軟的年份之一，發達經濟體可能會紛紛陷入經濟衰退。

　　歐陽劍環　　遠程體驗水果采摘稱重、一鍵體驗養老金融服務、沉浸式體驗非接觸業務辦理……在2022年服貿會上，各家銀行攜“黑科技”集中亮相，展現新技術為金融服務帶來的更多可能性。　　業內人士認為，金融與科技的深度融合持續推動銀行業提質增效，數字化轉型成為商業銀行高質量發展、更好服務實體經濟的關鍵。　　沉浸式體驗新技術　　在服貿會金融服務專題展上，元宇宙、VR/AR等技術和概念輪番進入觀眾視野，多家金融機構、科技企業從不同維度展示了科技與金融深度融合的最新成果。　　比如，工商銀行展位綜合運用元宇宙、VR及區塊鏈等新概念、新技術，以充滿趣味性的方式整體呈現，通過動作捕捉、虛擬形象映射，為觀眾提供沉浸式全新體驗。其中，新型便攜式智能柜員機應用全息成像技術，投射出只有特定角度可見的互動影像，實現非接觸操作并保障客戶隱私。　　在郵儲銀行展位，戴上VR眼鏡，參觀者仿佛親臨平谷的桃園、密云的葡萄園，親自體驗現場挑選、采摘、稱重的樂趣。同時，還可以領取郵儲銀行數字人民幣紅包，下單支付即可享受福利，坐等新鮮水果快遞到家。　　交通銀行展位則是能一鍵體驗養老金融服務。觀眾在互動屏界面輸入退休金、日常支出等信息，即可獲取養老資產配置計劃。在“云上交行”服務平臺，客戶可遠程與客服人員實時互動并在線辦理業務，將物理網點的“面對面”變成在線網點的“屏對屏”“鍵對鍵”和“線連線”。　　金融服務質效提升　　在金融服務專題展上，還有多家銀行展示運用創新技術提升服務實體經濟質效的最新成果。　　在微眾銀行展位，以“科技藍”為主基調的光影“隧道”率先映入觀眾眼簾。從“首個線上無抵押企業流動資金貸款‘微業貸’”到“超300萬家小微市場主體申請”，觀眾在穿過隧道的過程中見證了微眾銀行企業金融服務的成果。　　同時，在展位的巨型互動手機屏上，觀眾可以在手指點觸間，親身體驗“微眾企業+”核心產品“微業貸”智能流暢的申請審批過程。作為全國首個線上無抵押企業流動資金貸款產品，微業貸具有“全程線上、無需提交紙質材料、無需開戶、審批快至秒級”的服務優勢。　　中國銀行則在本屆服貿會現場發布了九項金融服務成果。其中，中銀科創貸是中行推出的科創企業專屬貸款產品，結合“國家高新”“專精特新”“政府補貼”“股權融資”等維度，可為符合條件的優質科創企業提供最高1500萬元的免抵押貸款。　　探索多元化場景　　業內人士認為，近年來，金融科技的快速發展為商業銀行提供了持續不斷的創新動力，數字化轉型成為商業銀行提升客戶體驗、更好服務實體經濟的關鍵。　　中國銀行業協會和普華永道聯合發布的《中國銀行家調查報告2021》顯示，推進數字化轉型連續兩年成為銀行業高質量發展的首要戰略重點，大型銀行金融科技走向縱深，中小銀行全面擁抱金融科技。　　“銀行家關注度最高的三項技術為大數據、區塊鏈和云計算。”中國銀行業協會黨委書記、專職副會長邢煒表示，大數據技術已日趨成熟，且已證明可被廣泛應用到銀行的業務營銷、風險管理、后臺管理等多個環節，有助于提升管理效率、降低運營成本、創新業務模式。區塊鏈在商業銀行的主要應用包括跨界貿易融資、供應鏈融資等。　　此外，金融科技應用將探索多元化場景。致同咨詢金融科技行業領導合伙人鄒慧菁表示，在元宇宙應用方面，金融機構可通過元宇宙實現與客戶非接觸的互動，加強與客戶的關系與業務聯系，提供更加具體的服務場景，及時有效與客戶進行溝通，跟蹤與記錄客戶的虛擬交易數據，為客戶提供更加優質便捷的沉浸式金融服務體驗。

　　誰是歐洲最大股市所在地？在本周，這個答案恐怕要變了。　　彭博社匯編數據顯示，本周周初，法國股市總市值達2.823萬億美元，英國股市的總市值則為2.821萬億美元。這意味著，巴黎接過桂冠，取代倫敦成為歐洲最大的股市所在地。　　這正成為倫敦逐失金融中心的另一象征。如果將時針倒撥回2016年，當時英國股市總市值還要比法國股市高1.5萬億美元。　　瀧韜資產管理有限公司投資總監袁玉瑋在接受第一財經記者采訪時表示，巴黎取代倫敦成為歐洲最大的股市所在地，主要原因還是英法兩國產業發展不同所致。“近年來，英國經濟空心化嚴重，其股票市場主要以能源、金融、醫療健康等行業為主，在缺少科技、新能源等新興行業的背景下，其股票估值自然缺乏想象力。從法國股市來看，其支柱行業——奢侈品行業發展強勁，同時也在不斷吸納新能源、芯片等新興行業，這些因素共同推動了法股的估值。此外，英鎊對歐元匯率走低，也是影響英法兩國股市走向的另一原因。”他說。　　脫歐挫傷英國資本市場？　　對外經濟貿易大學國家對外開放研究院教授趙永升在接受第一財經記者采訪時表示，股市是經濟的晴雨表。英國股市近年來長期“失寵”，主要還是受經濟基本面影響。“英國脫歐后，對外貿易受影響較大，與之相關的零售、食品等行業受到一定打擊。如果英國企業想繼續拓展歐洲市場，還要簽署一系列繁文縟節的文件，這勢必會延遲或者減少英國企業對歐貿易。相較于大企業而言，中小企業抗風險能力較弱，其營收和利潤易受影響，股市的市值相對波動較大。”他說。　　從英國股市整體表現來看，今年迄今為止，英國富時100指數下跌0.4%，追蹤中型股的富時250指數則下跌17%。其中，OcadoGroupPlc、JDSportsFashionPlc等零售企業的股價在2022年暴跌了40%以上。　　在英國脫歐后，歐盟-英國有關貿易的新規于2021年1月生效，它要求所有貨物通行要提交長達4頁的海關表格，肉類和奶制品還需另交特殊的衛生證書。自此之后，歐盟自英國商品進口量下降明顯。歐盟統計局的數據顯示，與2020年1月相比，截至2021年12月，歐盟從英國的商品進口量下降了16.4%，從其他非歐盟國家的商品進口量則增加了30.1%。　　一些英國中小企業抱怨稱，自英國脫歐后，對歐出口實屬不易。“一些歐盟零售商已經停止接收來自英國的訂單。”柴郡奶酪公司聯合創始人斯普雷爾在接受英國《衛報》采訪時表示。　　倫敦政治經濟學院歐洲研究所研究員貝格也表示，受繁文縟節影響最大的是小企業，而不是巨頭。盡管英國脫歐存在不確定性，但尼桑這樣的大企業已重新承諾在英國生產。　　趙永升進一步表示，英國脫歐加劇了在英國開展業務及對英國投資的不確定性。“由于歐盟及成員國的限制較多，如果金融、航空等行業還希望在歐盟本土開展業務，就需要把公司搬到歐盟地區，這在一定程度上削弱了這些產業在英國的競爭力。”他說，“此外，由于英國經濟環境的不確定性較大，且沒有在科技、新能源等新興領域與歐盟形成合力，自然無法較好地吸納這些新興產業的明星企業，這會削弱英國資本市場的想象力。”　　在英國脫歐后，英國金融機構在歐盟的金融業務受到一定限制。比如，歐盟方面要求，以歐元計價的產品清算必須在歐盟內部進行。在此背景下，一些英國金融機構不得不將業務“搬”至歐盟。法國央行行長維勒魯瓦表示，早在2020年底，英國就將2500個工作崗位和至少1700億歐元的資產搬至法國。　　一些公司甚至干脆放棄倫敦證券交易所，比如瑞安航空更傾向保留其歐洲的運營執照，而不是去吸引英國股東，最終它放棄了在倫敦股市的上市計劃，轉而選擇在都柏林上市，以確保仍然留在歐盟境內。此外，作為行業巨頭之一的礦業集團必和必拓已結束在倫敦股市上市。　　從英國股市行業分布來看，MSCI英國指數顯示，目前傳統行業仍占英國股市主流，能源、金融、醫療健康領域所占比例達15.5%、16.04%和13.02%。信息技術行業占比僅為1.1%。截至10月31日，MSCI英國指數市盈率(P/E)達10.85。　　奢侈品拉動法股估值　　袁玉瑋認為，從法國方面來看，巴黎成為歐洲最大股市所在地的原因還在于，路威酩軒、開云集團、愛馬仕、歐萊雅等非必需消費品、奢侈品股票表現強勁，拉動了法股整體估值。　　今年年初以來，法股CAC40指數和SBF120指數分別下跌7%和8%。作為全球最大奢侈品行業巨頭，路威酩軒今年股價僅下跌3.8%。目前，路威酩軒市值達3500億美元，約是2016年的五倍。MSCI法國指數顯示，非必需消費品占法股比例達19.43%。　　“從基本面角度來看，法國奢侈品行業發展強勁，一方面是得益于多年全球化的擴張。另一方面則在于，在疫情背景下，全球發達國家經濟體采取了擴張型的貨幣與財政政策，歐美民眾變得更有錢了，這自然拉動了奢侈品等非必需消費品的消費需求。”袁玉瑋進一步表示。　　過去幾年，法國奢侈品集團加大了在亞洲等國家與地區的擴張步伐。路威酩軒上月表示，由于亞洲銷售額增長較快，該集團第三季度的銷售額穩步上升。第三季度，該集團實現銷售額197.6億歐元，按固定匯率計算，比上年同期的155.1億歐元高出19%，也超過分析師預期。　　咨詢公司貝恩公司合伙人達皮齊奧表示，盡管奢侈品并非是“防衰退”的品種，但它具有一定抵御金融沖擊的功能。“目前奢侈品銷售主要體現在超級富豪人群中，他們的可支配收入不太可能受到經濟衰退的影響。最富有的2%的消費者占到奢侈品銷售額的近40%。2009年，這一比例則為35%。”　　在袁玉瑋看來，受法國產業結構及股市指數構成影響，未來奢侈品行業仍將成為影響法股市值的重要變量。“如果未來法國奢侈品企業在全球的營收不斷增長、利潤不斷提升，法股的市值有望進一步被拉動。”　　據咨詢公司貝恩估計，從2022年到2030年，奢侈品銷售額將增長60%。“印度等地區的人們會變得更加富裕，韓國和墨西哥每年將帶來約1000萬新的奢侈品消費者。與此同時，Z世代(即出生于1997年至2012年之間的消費者)也將發揮重要作用。預計到本世紀末，他們將占奢侈品購買量的三分之一左右。”該機構說。